Seis meses antes de o caso envolvendo Jensen Huang e uma suposta espiã chinesa ganhar repercussão, uma empresa de investimentos de Nova York já havia levantado suspeitas sobre a proximidade entre o CEO da Nvidia e Alice Huang, executiva de uma companhia de Singapura que compra chips da fabricante.

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O alerta foi publicado em 13 de maio pela Culper Research, empresa especializada em operações de venda a descoberto (short selling). Na ocasião, a companhia afirmou que a Nvidia tinha problema significativo relacionado à China e questionou a relação entre os dois executivos.

O relatório voltou a circular nesta segunda-feira (9), depois que Huang admitiu ter tido relacionamento extraconjugal com Alice Huang e a Nvidia anunciou investigação formal sobre o caso.

Segundo informações atribuídas a autoridades de inteligência dos Estados Unidos, Alice Huang é suspeita de ter sido recrutada pelo governo chinês para coletar informações sobre o CEO e influenciar sua posição em relação às restrições estadunidenses à exportação de chips avançados de inteligência artificial (IA).

Os dois compartilham o sobrenome, mas não têm parentesco.

Relatório apontou proximidade entre os executivos

• No documento publicado em maio, a Culper Research classificou a relação entre Jensen Huang e Alice Huang como “desconfortavelmente próxima”;
• A empresa afirmou que os dois foram vistos socializando e participando de festas em diversas ocasiões. O relatório também mencionou que alguns funcionários da Nvidia teriam questionado se existia um relacionamento especial entre eles;
• Na época, a investigação da Culper tinha como foco principal as relações comerciais da Megaspeed, empresa de data centers sediada em Singapura, com a Nvidia;
• O relatório levantou a hipótese de que negócios da fabricante estadunidense com a China, prejudicados pelas restrições de exportação dos Estados Unidos, estariam sendo redirecionados por meio de países do Sudeste Asiático;
• A Culper também afirmou que a Megaspeed poderia estar recebendo financiamento indireto do grupo chinês Alibaba por meio de empresas intermediárias.

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Megaspeed teve crescimento expressivo de passivos e patrimônio

Um dos pontos destacados no relatório envolve a evolução financeira da Megaspeed. Segundo registros citados pela Culper, o total de passivos e patrimônio líquido da companhia passou de US$ 33 milhões (cerca de R$ 176 milhões) no fim de 2023 para aproximadamente US$ 3 bilhões (R$ 16 bilhões) no encerramento de 2024. Grande parte desse crescimento estaria relacionada a depósitos reembolsáveis de fonte não identificada.

Nesta segunda-feira, o Financial Times também publicou reportagem afirmando que documentos indicam que a Alibaba emprestou dinheiro à Megaspeed por meio de subsidiárias.

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Empresa tinha interesse financeiro na queda da Nvidia

A Culper Research é uma investidora que aposta na desvalorização de ações. Isso significa que a empresa poderia obter ganhos financeiros caso os papéis da Nvidia caíssem após a divulgação de suas acusações.

A própria companhia declarou em maio que estava apostando contra as ações da fabricante de chips.

O TechCrunch ressalta que as alegações sobre um possível desvio ilegal de chips para a China não foram verificadas de forma independente. Portanto, o relatório deve ser tratado como uma investigação conduzida por uma empresa com interesse financeiro na queda da Nvidia, e não como comprovação das suspeitas levantadas.